中经记者 郑瑜 北京报道
《中国经营报》记者发现，近期腾讯旗下消费信贷产品“分付”上线了借款功能。
在8月14日微信分付提供给用户的协议中，对个人消费信贷服务的表述已经更新为“包括消费时使用分付付款”和“借款到银行卡消费”两种服务类型。
腾讯相关人士对记者表示，分付是腾讯在灰度测试的消费信贷产品，用户能够通过分付额度享受消费借款服务。目前分付正在小范围试行借款服务升级，用户可凭历史大额交易记录，借款至银行卡用于微信支付外的消费用途，满足用户不同场景的需求。
与微粒贷同台竞争
官方介绍显示，分付是一款消费信贷产品，用户可以使用分付额度进行消费，包括吃饭、购物、看电影等场景，暂不支持用于发红包。
在使用后，分付已用额度将按日计收利息，可以随时还任意金额，提前还款不收手续费。目前分付仅针对部分用户开放，没有收到邀请的用户暂时无法开通。
此次上线“借款”功能引发关注的关键在于，其资金用途不再是仅锚定消费场景。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，微信分付借款功能与交易挂钩的设定，主要是试图筛选出外部交易场景，评估对应的用户消费水平，从而为授信动作打好基础。目前，微信与其他互联网巨头相比，自营电商消费场景建设能力不足，因此需要借力微信支付的支付数据，来丰富自身信贷领域的风控手段与用户资质评估。
北京市社会科学院副研究员王鹏也表示，将“类花呗”先享后付与“类借呗”直接借款功能整合，可以减少用户在不同产品间切换的麻烦。
根据记者亲测，当前处于灰度测试阶段的消费信贷产品“分付”目前显示由深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（以下简称“财付通小贷”）等合作金融机构提供信贷服务。
事实上，目前腾讯体系内已经有由微众银行旗下的现金类借款的明星产品微粒贷。目前，在微信中，“微粒贷借钱”则在一个相对更容易被用户观察到的位置，即服务的金融理财分栏之下，与信用卡还款、理财通、保险服务并列。而分付还处于“微信—我—服务—钱包”路径下。
对于记者“分付是否会被微粒贷分去流量”的问题，腾讯方面并未正面回应。
苏筱芮表示，微粒贷有可能会分去分付一部分流量，但分付所处的功能区则具有更强的资金属性，未来不排除腾讯结合旗下民营银行与小贷所处的行业与经营情况，对流量展示入口进行动态调整。例如，近期微众银行处于消费贷贴息的机构名单之内，而小贷则无，腾讯也有可能基于此加大对贴息类产品服务的流量支持。
根据8月12日财政部、中国人民银行、金融监管总局《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》显示，贴息消费贷款经办机构名单中包括微众银行。
王鹏指出，微粒贷入口更直接，用户发现与使用更便捷；其现金贷功能满足紧急现金需求，对有此类需求的用户吸引力较大。
不过业内也有观点认为，微粒贷与分付侧重不同。在博通分析金融行业资深分析师王蓬博看来，微粒贷侧重于提供无指定用途的现金贷款，而分付更倾向于在特定消费场景下的信用支付解决方案，二者确实存在一定的重叠，但满足的是不同的市场需求。
王鹏同时也表示，分付与消费场景紧密结合，提供即时消费便利。对短期资金周转的用户有吸引力。
消费贷款业务贡献持续提升
根据公开资料，金融科技收入在腾讯生态内贡献近年来逐步提升。
8月13日，腾讯控股（00700.HK）公布中期报告显示，当前增值服务、金融科技及企业服务、营销服务占集团收入比例分别为50%、30%、19%。
腾讯方面表示，金融科技及企业服务业务2025年二季度收入同比增长10%至人民币555亿元。金融科技服务收入的增长受益于消费贷款服务、商业支付活动及理财服务的收入增长。
2019年—2024年，腾讯金融科技及企业服务收入分别为1013.55亿元、1280.86亿元、1721.95亿元、1770.64亿元、2037.63亿元、2119.56亿元，占比分别为27%、27%、31%、32%、33%、32%。
根据2024年年报显示，金融科技服务及企业服务毛利达到264亿元，毛利率为47%。
记者注意到，虽然消费贷款服务对腾讯的收入贡献提升，但是在腾讯官网金融科技服务展示中，目前并无独立的消费贷款产品展示，对金融科技服务展示为微信支付、QQ钱包、理财通、信用卡还款、手机充值、乘车码、WeChat港币钱包、腾讯区块链、腾讯自选股、退税通、财付通商企付。
与此同时，财付通小贷发展提速非常明显。从注册资本来看，当前，行业注册资本金位列第一与第二的小贷公司为抖音集团（香港）有限公司旗下的深圳市中融小额贷款有限公司、财付通小贷，注册资本分别为190亿元、105亿元。
2024年，财付通小贷实现小贷行业第一单ABN（定向资产支持票据）成功落地。根据公开信息，财付通小贷在2023年至2025年分多次注册2023年度和煦第一期资产支持票据、2024年度和畅1号第一期资产支持商业票据、2024年度和盛第一期资产支持票据、2025年度和惠第一期资产支持票据额度50亿元、100亿元、100亿元、100亿元。
王蓬博表示，结合消费贷与现金贷的综合性借贷模式的独特之处在于其能够提供更加灵活的资金使用方式，同时覆盖了即时消费和短期资金需求。长远来看，腾讯凭借强大的用户规模和黏性，这类产品可能会促使消费信贷市场的竞争更加激烈。
针对凭借交易记录借款，在王蓬博看来，这种方式优点在于能更准确地反映用户的消费习惯和还款能力，提高风控效率。但可能会排除那些消费频率低但信用良好的用户，且过度依赖历史交易记录可能导致对新用户的评估不够全面。
苏筱芮认为，从近年来微信分付持续展现的测试情况来看，其运作相对比较保守，但从小贷近半年融资市场来看，微信分付背后的财付通小贷融资规模与利率均处行业头部，随着微信分付产品的日趋成熟，后续消费信贷的规模可能会再上一个新台阶。
（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：颜京宁）
