申万菱信中证沪港深数字经济主题指数型发起式基金财报解读：份额缩水19.66%，净资产微降3.73%，净利润7295768.02元，管理费120530.74元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信中证沪港深数字经济主题指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年经历了份额缩水、净资产微降等情况，同时在投资策略、业绩表现等方面呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值微降

本期利润大幅增长，实现扭亏为盈

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现了业绩的显著改善。申万菱信中证沪港深数字经济主题指数型发起式A本期利润为6,797,373.06元，上期为 -3,539,588.34元；C类本期利润为498,394.96元，上期为 -234,225.58元，均实现了扭亏为盈。这主要得益于市场环境的变化以及基金投资策略的有效执行。

资产净值微降，规模有所调整

2024年末，该基金A类期末基金资产净值为22,898,954.15元，较上期24,794,028.51元有所下降；C类期末基金资产净值为2,718,999.88元，上期为1,819,106.27元。整体来看，基金资产净值出现微降，反映了基金规模的调整。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动受市场影响

净值增长率可观，但跑输业绩基准

2024年，申万菱信中证沪港深数字经济主题指数型发起式A份额净值增长率为33.58%，同期业绩基准表现为35.17%；C类份额净值增长率为31.14%，同期业绩基准同样为35.17%。可以看出，该基金在2024年虽取得了一定的净值增长，但未能跑赢业绩比较基准。

净值波动与市场走势相关

2024年A股市场呈“W”型走势，该基金净值表现也受到市场波动的影响。在市场震荡上行和下行阶段，基金净值相应出现波动，反映了其与市场的紧密关联。

投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动

坚持指数化投资策略

本基金主要采取完全复制法，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。在实际运作中，着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。

应对市场波动挑战

2024年A股市场波动较大，基金面临诸多挑战。如年初市场表现较弱，5月中下旬市场再度下行等。基金通过合理调整投资组合，应对市场变化，但仍面临一定的跟踪误差挑战，主要来源包括标的基金日常申购赎回、组合再平衡及仓位调整、汇率波动影响等。

业绩表现归因：市场环境与投资策略共同作用

市场环境提供机遇

2024年部分宽基指数表现较好，金融风格领涨，为基金业绩增长提供了有利的市场环境。尽管市场波动较大，但在政策利好刺激下，市场交投活跃度提升，为基金投资带来了机会。

投资策略影响业绩

基金坚持指数化投资策略，力求紧密跟踪标的指数。然而，由于市场的复杂性和跟踪误差的存在，基金未能完全复制指数表现，导致业绩略逊于业绩比较基准。

宏观经济与市场展望：关注政策与盈利驱动

短期市场有望活跃

展望未来，2024年经济超预期收官，四季度实际GDP同比增长5.4%，高于市场预期。春节前后至两会期间是传统的躁动窗口期，市场通常会受到预期驱动和风险偏好提升的影响而表现活跃。

中长期关注盈利驱动

从中长期角度分析，行情的持续性归根结底依赖于盈利支撑，市场也将逐步从估值驱动转变为盈利驱动。3 - 4月份或将成为判断行情能否转向盈利驱动的关键观察窗口。一方面，两会将明确经济目标和增量政策力度；另一方面，4月份上市公司财报数据将验证企业基本面。

费用分析：管理费、托管费等相对稳定

管理费与托管费

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为120,530.74元，其中应支付销售机构的客户维护费14,394.14元，应支付基金管理人的净管理费106,136.60元；当期发生的基金应支付的托管费为24,106.13元。与上期相比，费用相对稳定，体现了基金运营成本的相对可控。

销售服务费

2024年，申万菱信中证沪港深数字经济主题指数型发起式C当期发生的基金应支付的销售服务费为324.54元，主要支付给申万菱信、申万宏源、招商银行等关联方。

交易与投资收益分析：股票投资收益显著

股票投资收益

2024年，该基金股票投资收益（买卖股票差价收入）为450,871.52元，上期为 -442,340.57元，实现了扭亏为盈。这得益于市场行情的好转以及基金在股票投资上的合理操作。

其他投资收益与费用

基金利息收入为5,706.64元，其他收入（损失以“ - ”号填列）为7,843.64元。营业总支出为198,188.11元，包括管理人报酬、托管费、销售服务费等。

关联交易：无重大关联交易

通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券交易及债券回购交易，也无应支付关联方的佣金。

关联方报酬

基金管理费、托管费等关联方报酬支付情况如前文所述，符合相关规定，未出现异常情况。

投资组合分析：股票投资占主导，行业分布较广

期末基金资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比92.70%，金额为23,933,662.20元，其中股票投资为23,933,662.20元。银行存款和结算备付金合计占比6.95%，其他各项资产占比0.36%。

按行业分类的股票投资组合

指数投资期末按行业分类，制造业占比27.89%，金融业占比7.86%等；港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品、信息技术等行业占比较高。

基金份额持有人信息：机构与个人投资者比例相对稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为633户，其中A类389户，C类275户。机构投资者持有份额占比50.85%，个人投资者持有份额占比49.15%，较上期相比，比例相对稳定。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为206,632.89份，占基金总份额比例为0.94%，其中A类持有85,086.28份，占0.44%；C类持有121,546.61份，占5.14%。

开放式基金份额变动：整体份额缩水19.66%

份额变动情况

本报告期内，申万菱信中证沪港深数字经济主题指数型发起式A期初份额为28,222,207.65份，期末为19,512,891.54份；C类期初份额为2,075,604.51份，期末为2,365,840.80份。整体来看，基金份额总数从期初的30,297,812.16份减少到期末的21,878,732.34份，缩水19.66%，反映了投资者赎回情况相对较多。

风险提示

1. 市场风险：尽管2024年基金取得了一定收益，但市场波动仍然存在。未来市场若出现大幅调整，基金净值可能随之下跌。特别是该基金主要投资于数字经济主题相关股票，行业集中度相对较高，若行业发展不及预期，将对基金业绩产生较大影响。
2. 流动性风险：本报告期存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下，如投资者集中赎回，可能会给基金带来流动性冲击。尽管基金管理人表示将管控流动性风险，但仍需投资者关注。
3. 跟踪误差风险：作为指数型基金，力求紧密跟踪标的指数，但由于多种因素影响，如标的基金日常申购赎回、组合再平衡及仓位调整、汇率波动等，存在一定的跟踪误差，可能导致基金业绩与指数表现不完全一致。

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