深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜
记者注意到，今年以来，越来越多理财子公司正加码权益类资产配置。2024年年报看到的是各家净利润与产品管理规模的“战报”，在年报外则是客源的争夺。在市场利率不断下行之下，费率已成各家理财子公司争抢客户的“关键武器”。今年以来，已有中银理财、中邮理财、招银理财、兴银理财、光大理财、渤银理财、宁银理财等多家理财子公司宣布对旗下理财产品实施阶段性费率优惠，个别理财产品费率甚至降至0%。
最低费率甚至降为“0”
虽较存款利率仍有明显优势，但理财产品的底层资产收益率不断走低已成趋势。因此，今年以来，多家理财子公司下调业绩比较基准的动作频频——已有农银理财、中银理财、兴银理财、招银理财、浦银理财、光大理财、华夏理财、民生理财在内的多家理财公司对旗下部分理财产品业绩比较基准进行下调，调整后部分产品业绩比较基准下限已跌破2%。
因此，为争夺更多的客源，不少理财子公司开打“费率战”。如中银理财近日便宣布对“中银理财-怡享天天65号”产品费率进行优惠，产品固定管理费率由0.15%下调至0.05%，优惠期为4月10日至7月9日。而在此之前，招银理财也对多只固定收益类理财产品开展阶段性费率优惠，部分产品固定投资管理费由0.15%降至0.05%。宁银理财将对宁银理财宁欣固定收益类日申季赎理财8号给予一定费率优惠，4月22日起相关理财产品的固定管理费由0.5%降至0.3%，销售服务费由0.3%降至0%。
苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，“费率战”在资管行业蔓延，银行理财子公司降费在情理之中，主要原因包括：第一，行业内部竞争加剧，迫使理财子公司通过低费率来吸引客户；第二，监管鼓励理财子公司向客户让利，通过低费率来提高客户的持有收益和投资体验。“不过，需要注意的是，费率只是一部分，理财子在通过降低费率向客户让利的同时，也要注意不断提高投资能力，争取为客户创造出更大的投资收益。”武泽伟指出。
权益类市场成理财子布局重要方向
与此同时，不少理财子公司也逐步探索权益市场配置机会，积极加码权益类资产配置。如平安理财便表示，坚定看好国内资本市场的发展前景，当前权益类资产性价比凸显，含权理财产品具有长期的配置价值。“从全年来看，受益于积极政策环境和市场逐步回暖，2025年权益市场呈现出较好的配置机会。在整个市场固收类资产整体预期收益可能有所下行的情况下，公司将进一步加大多资产、多策略的产品创设和投资布局，积极布局与加大权益类资产的配置力度，充分把握国内权益市场的投资机遇。”
此外，平安理财表示，未来将推动更多的中长期资金参与资本市场，引导理财资金流向科技创新、战略性新兴产业等重点领域，在汇聚耐心资本支持新质生产力发展的同时，更为有着不同风险偏好的投资者提供多元化的产品选择。
对此，武泽伟表示，权益类市场是理财子公司布局的好方向，未来一定有更多的理财子公司发力权益市场。主要原因包括：第一，无风险利率下行，导致国内债市收益率下行、固收类理财产品收益承压；第二，随着国内经济稳中向好，以及长期资金入市，A股改革逐渐到位，有望走出长牛慢牛行情，权益类产品优势有望逐渐显现；第三，客户理财知识和资产配置理念在不断进步，对于理财产品的需求会更加个性化和多样化。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼进一步指出，面对市场波动和投资者多样化需求，银行和理财子公司如何在安全性、收益性、流动性这一“不可能三角”中做好动态平衡，将是一个长期的巨大挑战。下一阶段，银行和理财公司应加快引入和培养专业人才，不断提升对宏观形势和金融市场研判能力，持续提升投资研究能力和资产配置能力，为不同需求的投资者提供差异化的产品和服务。同时，加强市场沟通，通过开展形式多样的投资者教育活动，持续提升国民金融素养，引导投资者养成价值投资和长期投资理念。
